Если денег не хватает, можно и нужно проводить эмиссии

Представители российского бизнеса, банковского сообщества на площадке Российского национального комитета Международной торговой палаты обсудили стратегию развития российской экономики, предложенной участниками Столыпинского клуба.

Как напомнил в начале дискуссии уполномоченный при Президенте по защите прав предпринимателей Борис Титов, российская экономика имеет все возможности расти быстрыми темпами, но только при условии перехода к политике, таргетирующей рост экономики. Необходимо использовать механизмы денежно-промышленной политики для стимулирования конкуренции, деловой активности, инвестиций в производственный сектор, повышение производительности труда. Немаловажным фактором является снижение административной и финансовой нагрузки на частный бизнес.

Титов добавил, что борьба с инфляцией должна идти не путем «иссушения» денежной массы, как происходит сегодня, а с использованием эффекта экономического роста, снижения издержек, повышения производительности и масштабов производства за счет внедрения передовых технологий. Кроме сырьевых и интеллектуальных ресурсов для роста, есть еще огромный пласт теневой экономики. На сегодняшний день, согласно данным Минтруда РФ порядка 22,5 млн человек, то есть 20% населения не зарегистрированы в системе соцстрахования и не платят налогов. «По данным ЦБ, Размер теневого бизнеса в РФ составляет более 40%, до 50% прямых иностранных инвестиций поступает из офшоров, — сказал Титов. – Важно отметить, что бизнес не может себе позволить открытые схемы работы из-за отсутствия инвестиционных налоговых льгот и надежных финансовых институтов».

Также согласно проведенному анализу, результаты расчета размера ВВП с использованием дефлятора, вычисленного корректно, по аналогии с предыдущими периодами, покажут падение ВВП не меньше чем на 7-8% по отношению к предыдущему году. И этот показатель станет самым низким с середины 1990-х годов.

Зампредседателя Внешэкономбанка, член президиума Столыпинского клуба Андрей Клепач согласился с тем, что возможности для роста есть, но для этого потребуются длинные инвестиции. Также он добавил, что правительство напрасно сдерживает объем внутренних заимствований: «Возможность для увеличения госдолга у нас есть. Сейчас он составляет 12% ВВП, но его вполне можно увеличить до 15-17% ВВП. Направить собранные средства нужно не на потребление, а на проведение реформ в здравоохранении, в образовании. Нельзя обеспечить благополучие государства, не наращивая объемы госдолга».

Президент ассоциации «Росагромаш» Константин Бабкин заявил, что правительство должно поддерживать несырьевой сектор, поскольку именно в нем заложен потенциал для роста экономики: «Понятно, что нужно развивать все сектора. Но если мы не будет уделять должного внимания образованию, здравоохранению, то ничего у нас не получится». Также он отметил, что власть не жалеет денег на высокозатратные имиджевые проекты типа Олимпиады и чемпионата мира по футболу, однако для бизнеса деньги остаются очень дорогими. «Впрочем, для предпринимателей сегодня самый высокий риск — возможное возвращение Алексея Кудрина в правительство или в администрацию», — не без иронии сказал Бабкин.

Директор компании Arbat Capital Алексей Голубович выступил с критикой ЦБ. «В законе о ЦБ нет положения, чтобы отслеживалось целевое использование полученных банками и компаниями госсредств. Не стоит такой задачи. Кроме того, ЦБ напрягается в отношении вывоза капитала, но при этом создал такие условия, что к нам могут зайти любые объемы денег, а спекулянты резвятся на Московской бирже, как хотят», — говорит Голубович.

«Если денег не хватает, можно и нужно проводить эмиссии, — считает Титов. — В условиях низкой монетизации экономики (соотношение М2/ВВП в России — 45%, в КНР — 195%) ЦБ может постепенно наращивать денежное предложение (как минимум до уровня М2/ВВП — 80-90%), не опасаясь инфляции, при условии, что новая денежная эмиссия будет направлена в форме возвратных кредитов на стимулирование инвестиций в реальное производство».

В качестве примера Титов привел разработанную в Столыпинском клубе схему. Согласно ей, ЦБ рефинансирует банки или проводит капитализацию институтов развития на сумму не менее 1,5 трлн руб. в год в течение пяти лет. Эти средства идут на финансирование частных производственных высокотехнологических проектов, или экспорт продукции с высокой добавленной стоимостью под залог проектных облигаций.