Удержать любой ценой: Центробанк определяется с ключевой ставкой
В пятницу, 18 марта, Банк России собирается установить новый уровень ключевой ставки. Эксперты советуют ослабить ограничения в денежно-кредитной сфере. Задача Центробанка — снизить показатель инфляции до 4% к концу 2017 года.
Как объяснить действия ЦБ?
Как обстоят дела с платежеспособностью россиян?
В странах с развитой экономикой существуют подобные проблемы?
Что думают эксперты?
Есть ли пути выхода из кризиса?
1
Как объяснить действия ЦБ?
По мнению министра экономического развития Алексея Улюкаева, «существует большой простор для снижения ставок, как это будет происходить (одномоментно, растянуто, с каким шагом) — это компетенция ЦБ. Я говорю лишь, что такая возможность очевидна, это факт».
Нынешняя ключевая ставка – 11%. Исходя из этого показателя, итоговая ставка для заемщиков в коммерческих банках составляет 15% годовых и выше. Ставка по потребительским кредитам на сегодняшний день превышает 20%.
Оставляя ключевую ставку повышенной, ЦБ надеется снизить темпы инфляции. Нужно заметить, что рост цен по итогам февраля остановился на 8,9% в сравнении с 12,9% (декабрь 2015 года). Недельный уровень инфляции, по данным Росстата, к 14 марта замедлился до нормального уровня в 0,1%. Уровень инфляции на начало 2016 года – 7,4%.
Однако, в условиях 11-% ставки инвестиции снижаются до минимума. Кредиты недоступны ни для населения, ни для реального сектора. 70% ВВП обеспечивает госсектор.
2
Как обстоят дела с платежеспособностью россиян?
Состояние потребительского сектора не внушает оптимизма (падение более чем на 10% по итогам 2015 года). Дорогие товары не пользуются спросом. В феврале нынешнего года средний чек уменьшился на 13,5% относительно января и составил 499 руб. Фактически размер среднего чека вернулся к состоянию двухлетней давности. Падение его было беспрецедентно стремительным. Подобное падение наблюдалось, прежде всего, в крупных городах.
Причины таких низких показателей ясны: бюджетные расходы урезаются, денежно-кредитная политика ужесточается.
3
В странах с развитой экономикой существуют подобные проблемы?
Центральные банки ЕС и США пытаются стимулировать экономический рост путем снижения ключевых ставок. Их показатели минимальны (ниже 1%), а депозитные ставки для коммерческих банков отрицательные (чтобы те выдавали больше кредитов).
Народный банк Китая также активно кредитует местные банки. С ноября 2014 года он шесть раз снижал кредитные ставки по операциям национальных банков. Руководство НБК считает такую политику «умеренной», то есть снижение процентных ставок и расширение кредитования в текущих условиях работает на стабилизацию экономической ситуации.
4
Что думают эксперты?
Большинство из них считает, что совет директоров ЦБ сохранит прежнюю ключевую ставку, и это решение особо не повлияет на рост экономики. Позиция ЦБ по этому вопросу известна еще с января: возможность снижения ставки в ближайшее время исключена.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что текущая ситуация на рынках и в экономике говорит об обратном: ставка должна быть снижена.
Сергей Заверский, начальник отдела Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ), замечает, что «Центральному банку, какие бы цели он ни ставил, всегда нужно искать баланс между целями по инфляции и поддержкой экономики. … Реализация инвестпроектов при текущих финансовых условиях невозможна, как по причине недоступности кредитов, так и по причине падения спроса, и без облегчения доступа к кредитным ресурсам экономика не сможет выйти на траекторию роста».
Вадим Гераскин, заместитель генерального директора по связям с госорганами «Базового элемента», также полагает, что бизнес не может обойтись без займов с большим сроком погашения.
5
Есть ли пути выхода из кризиса?
Прежде всего, нужно менять политику правительства и ЦБ. Сейчас она способствует ускорению падения экономики. В качестве альтернативы может выступить программа «Экономика роста», озвученная Столыпинским клубом. В ее основе лежит простая идея: нужно обеспечить длинные дешевые деньги, снизить налоговое давление на мелкий и средний бизнес, устранить бюрократические барьеры и уделить внимание несырьевому экспорту. При таком подходе стимулируется дефицит бюджета, инфляция растет (в приемлемых темпах), но и производительность реального сектора возрастает многократно.
Источник: http://novopol.ru/uderzhat-lyuboj-cenoj-centrobank-opredelyaetsya-s-klyuchevoj-stavkoj.html#L4
